美國(guó)衰退持續(xù)或至年底中國(guó)紡織將受累
來(lái)源:www.ruogucaotang.net 作者:溫州驗(yàn)廠網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2008-04-01
從多方面看,當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)與2001年衰退時(shí)非常近似,而美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量和相關(guān)度很高的行業(yè)都造成負(fù)面影響 新年伊始,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的預(yù)期下,全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅震蕩,從美國(guó)到英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和整個(gè)歐洲大陸,一直到日本、韓國(guó)、香港等亞太地區(qū)市場(chǎng)都未能幸免。中國(guó)A股市場(chǎng)雖然與外界相對(duì)獨(dú)立,但這次也未能逃過(guò)劫難。 那么,美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否陷入衰退?美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退又將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)怎樣影響? 我們認(rèn)為,從歷史的角度看,美國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)情況與2001年衰退時(shí)非常相像。考慮到歷史上歷次衰退的平均周期,這次衰退可能要持續(xù)到2008年年底或2009年年初。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),總量上的影響可能會(huì)使中國(guó)GDP減近1-2百分點(diǎn);行業(yè)上的影響各不相同,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)對(duì)我們的機(jī)電行業(yè)影響最大,對(duì)賤金屬及其制品、車輛、航空器、船舶及有關(guān)運(yùn)輸設(shè)備的影響也較大,對(duì)鞋、帽、傘類行業(yè)影響較小。更具體判斷,家電和紡織由于目前占據(jù)中國(guó)對(duì)美出口較大比例受到的影響也更大。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退平均持續(xù)11個(gè)月 第二次世界大戰(zhàn)后,美國(guó)一共經(jīng)歷了10次大的經(jīng)濟(jì)衰退。從簡(jiǎn)單算術(shù)平均的角度來(lái)看,美國(guó)從1948年至2001年間,平均5年即經(jīng)歷一次經(jīng)濟(jì)衰退。最近兩次的時(shí)間間隔較長(zhǎng),約為10年。 衰退經(jīng)歷的時(shí)間,平均為11個(gè)月左右。根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),如果2008年美國(guó)陷入衰退,那么此次衰退可能于2008年底或2009年2月份結(jié)束。 我們發(fā)現(xiàn)隨著時(shí)間的推移,距離我們最近的幾次經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)與以往有顯著區(qū)別:衰退程度相較以往相對(duì)輕微,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在近年來(lái)表現(xiàn)出了很強(qiáng)的韌性,而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,經(jīng)濟(jì)反彈的速度也相對(duì)快速而平穩(wěn)。 首先,在經(jīng)濟(jì)衰退期(下滑期),以1990年和2001年兩次衰退與前幾次衰退期的平均變動(dòng)率比較,由于現(xiàn)代金融體系和經(jīng)濟(jì)體系具有了更大的靈活性和適應(yīng)性,美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)政策有了更為前瞻的預(yù)見(jiàn)性和超前性,總體上來(lái)說(shuō)主要經(jīng)濟(jì)變量下滑的程度要小于前期經(jīng)濟(jì)衰退的平均水平。 其次,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期,以1990年和2001年兩次衰退與前幾次衰退期的平均變動(dòng)率比較,初期反彈的力度較為平和,但是持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)。我們可以看到1991年以后,美國(guó)經(jīng)歷近10年的高速增長(zhǎng)。而在2002年以后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)也經(jīng)歷近5年左右的平穩(wěn)增長(zhǎng)(雖然其中伴隨著房地產(chǎn)泡沫)。